Geldsystem: Geldmenge M2, Umlaufgeschwindigkeit und der Abstieg des US-Dollars

US-Dollar – Bildquelle: Pixabay / geralt; Pixabay License

Sehen wir aktuell den Beginn eines Trends? Warum steigt die Umlaufgeschwindigkeit von M2 beim US-Dollar?

Bei einer hohen M2-Geldmenge kann die Inflation niedrig bleiben, wenn die Wirtschaftsteilnehmer, wie z. B. Investoren und Verbraucher, das Geld behalten und es investieren oder sparen. Obwohl die Geldmengeninflation seit dem Vorjahr in beispielloser Weise gestiegen ist, war die Preisinflation eher gedämpft. Im Allgemeinen ist es möglich, eine niedrigere Preisinflationsrate als die monetäre Inflation zu haben, wenn das Geld irgendwie sterilisiert wird und nicht in der Wirtschaft umläuft.

Fed 1 – Velocity – Bildquelle: Screenshot-Ausschnitt Fred

Da die Geldschöpfung als Reaktion auf die Plandemie erfolgte, brach die Umlaufgeschwindigkeit von M2 ein. Obwohl sich die Wirtschaft jetzt abschwächt, steigt die Umlaufgeschwindigkeit wieder an.

Fed 2 – M2 – Bildquelle: Screenshot-Ausschnitt Fred

Die Federal Reserve hat mehr Kontrolle über Geldmengenmessungen wie allein die Messgröße M2. Trotz sinkender M2 nimmt der Währungsumschlag zu.

Was passiert, wenn die Menschen das Vertrauen in eine Währung – respektive den US-Dollar – verlieren?

Wenn das Vertrauen in eine Währung, in diesem Fall in den US-Dollar, allmählich verloren geht, macht sich das in der Umlaufgeschwindigkeit bemerkbar. Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist, einfach ausgedrückt, die Anzahl der Umläufe eines US-Dollars innerhalb eines bestimmten Zeitraums, in der Regel eines Jahres.

Die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes misst, wie oft die durchschnittliche Währungseinheit innerhalb eines bestimmten Zeitraums zum Kauf von Waren und Dienstleistungen verwendet wird. Das Konzept setzt den Umfang der Wirtschaftstätigkeit mit einer bestimmten Geldmenge in Beziehung, und die Geschwindigkeit des Geldumtauschs ist eine der Variablen, die die Inflation bestimmen. Das Maß für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist in der Regel das Verhältnis zwischen dem Bruttosozialprodukt (BSP) und der Geldmenge eines Landes.
—
(The velocity of money measures the number of times that the average unit of currency is used to purchase goods and services within a given time period..The concept relates the size of economic activity to a given money supply, and the speed of money exchange is one of the variables that determine inflation. The measure of the velocity of money is usually the ratio of the gross national product (GNP) to a country’s money supply.)

Das Maß für die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist in diesem Fall nicht die unabhängige, sondern die abhängige Variable. Die Geldumlaufgeschwindigkeit wird in diesem Fall zu einem wichtigen Indikator, da sie meiner Meinung nach die wachsende Abneigung aller Wirtschaftsteilnehmer widerspiegelt, Bargeld zu horten. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum sich die Wirtschaftsteilnehmer dafür entscheiden, Bargeld abzustoßen, anstatt es zu horten.

Der erste Grund könnte die steigende Preisinflation sein, die dazu führt, dass die Menschen ihr Geld schneller ausgeben, weil sie es brauchen. Auch wenn die Weltwirtschaft plötzlichen unerwarteten Schocks ausgesetzt ist, kann sich dies in einer erhöhten Umlaufgeschwindigkeit niederschlagen. Diese Art von Faktoren könnte länger anhalten als von den Analysten erwartet.

Der zweite Fall könnte eine erhöhte Bereitschaft aller Wirtschaftsteilnehmer sein, insgesamt mehr zu spekulieren und in Kapitalverbesserungen und dergleichen zu investieren, wie in Fabriken, Infrastruktur, Öl- und Gasförderung usw.

Der dritte Fall könnte sein, dass die Menschen das Vertrauen in die zugrunde liegende Währung verlieren, in der die Umlaufgeschwindigkeit gemessen wird.

Nehmen wir den ersten Fall. Wenn die Preisinflation wirklich rückläufig wäre, wie die Mainstream-Ökonomen behaupten, müsste sich dies in einer stabilen bis flachen Umlaufgeschwindigkeit niederschlagen. Normalerweise würde die Umlaufgeschwindigkeit in einem Szenario mit sinkender Inflation sinken, aber die Umlaufgeschwindigkeit sollte nicht so stark ansteigen, wie es im Moment bei fallenden Preisen der Fall ist.

Betrachten wir den zweiten Fall, in dem die Wirtschaftsteilnehmer in Kapitalverbesserungen investieren. Es ist hier nicht erkennbar, was den plötzlichen Anstieg der Geldumlaufgeschwindigkeit erklären könnte. Natürlich könnte die Umlaufgeschwindigkeit in den letzten paar Quartalen zugenommen haben, um eine Wiederaufnahme des langfristigen Trends der Umlaufgeschwindigkeit von M2 zu zeigen, aber wenn dies der Fall wäre, dürfte die Inflation auf dem Preisniveau nicht so stark zurückgehen, wie die Ökonomen es behaupten.

Nehmen wir den dritten Fall: Die Menschen verlieren das Vertrauen in die zugrundeliegende Währung und wollen sie schneller loswerden.

Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem die Menschen beginnen, das Vertrauen in den US-Dollar zu verlieren. Unabhängig davon, was die Federal Reserve unternimmt, um die Preisinflation einzudämmen, würde ein Vertrauensverlust in die zugrundeliegende Währung bedeuten, dass der US-Dollar selbst in der Wirtschaft häufiger umgeschlagen wird, und selbst wenn M2 dauerhaft zurückgeht, kann die Preisinflation noch steigen, wenn die Menschen weniger bereit sind, die Währung zu halten.

Meine Annahme für die Zukunft ist, dass das globale Umfeld für den US-Dollar als Reservewährung sehr viel „feindlicher“ werden wird. Obwohl viele Teilnehmer aus den anderen Staaten den Wunsch haben, den US-Dollar für Transaktionen abzuschaffen, gibt es noch keine effiziente und praktikable Alternative.

Sollte sich die Welt jedoch aus den verschiedensten Gründen vom US-Dollar abwenden (und das wird passieren), wird sich dies definitiv in einem Anstieg der Umlaufgeschwindigkeit von M2 niederschlagen. Das bedeutet, dass die Kosten für alles weiter steigen werden, und die Fed hat letztlich wenig Kontrolle über diese Variablen, vor allem wenn sie zahlungsunfähig wird, weil sie versucht, die Banken für die Sterilisierung ihres Kapitals zu bezahlen.

Quellen:
Federal Reserve Economic Data | FRED | St. Louis Fed
Wikipedia – Velocity of money